کاهش یک درصدی میانگین بازده معادل سالانه صندوق های سرمایهگذاری بزرگ در آذرماه
تاریخ انتشار: ۵ دی, ۱۳۹۷ - آخرین بروز رسانی : ۵ دی, ۱۳۹۷
رسام مگ گزارش میدهد؛ چند پرسش مهم در مورد صندوق های با درآمد ثابت وجود دارد که برای سرمایهگذاران، مدیران صندوقها و همچنین نهادهای ناظر میتواند حائز اهمیت باشد: نرخ بازده ماهانه برای دارندگان واحدهای سرمایهگذاری صندوقهای با درآمد ثابت (که دارای پرداخت سود ماهانه هستند) چقدر است؟ کدامیک از صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت در …
رسام مگ گزارش میدهد؛
چند پرسش مهم در مورد صندوق های با درآمد ثابت وجود دارد که برای سرمایهگذاران، مدیران صندوقها و همچنین نهادهای ناظر میتواند حائز اهمیت باشد:
نرخ بازده ماهانه برای دارندگان واحدهای سرمایهگذاری صندوقهای با درآمد ثابت (که دارای پرداخت سود ماهانه هستند) چقدر است؟ کدامیک از صندوقهای سرمایهگذاری با درآمد ثابت در مدیریت و کاهش هزینههای جذب منابع موفقتر عمل کردهاند؟
کدام صندوقها نرخ های بازده بالاتری را برای دارندگان واحدهای سرمایهگذاری خود ایجاد کردهاند؟ در طول دو سال گذشته اتفاقات مهمی در نرخ های بازار بدهی و نرخهای صندوق های سرمایه گذاری تأثیرگذار بوده است، از جمله ابلاغیه کاهش نرخ سود بانکی در شهریورماه ۱۳۹۶، بخشنامه افزایش نرخ گواهی سپرده بانکی در بهمن ماه ۱۳۹۶، التهابات ارزی نیمه نخست سال ۱۳۹۷ و افزایش نرخ بازده اوراق بدهی به بیش از ۳۰ درصد و در نهایت ایجاد ثبات در بازار ارز و طلا و کاهش نرخهای بازده اوراق بدهی در ماه های اخیر. در این گزارش تأثیر رویدادهای فوق الذکر بر نرخ سود صندوق های با درآمد ثابت بزرگ بررسی می شود.
برای پاسخ به این موضوعات، با انتخاب یک نمونه ۱۷ تایی از صندوقهای با درآمد ثابت بزرگ (شامل صندوقهای گسترش فردای ایرانیان (بانک آینده)، با درآمد ثابت کاردان (بانک تجارت)، لوتوس پارسیان (بانک پارسیان)، کوثر یکم (موسسه اعتباری کوثر)، بانک ایران زمین (بانک ایران زمین)، نگین رفاه (بانک رفاه کارگران)، ره آورد آباد مسکن (بانک مسکن)، گنجینه زرین شهر (بانک شهر)، مشترک یکم ایرانیان (کارگزاری تامین سرمایه نوین)، یکم کارگزاری بانک کشاورزی (بانک کشاورزی)، بانک گردشگری (بانک گردشگری)، گنجینه امید ایرانیان (بانک سپه)، مشترک اتیه نوین (کارگزاری تامین سرمایه نوین)، امید انصار (بانک انصار)، اندوخته ملت (بانک ملت)، توسعه تعاون صبا (بانک توسعه تعاون)، اندوخته پایدار سپهر (بانک صادرات))، که بیش از ۹۰ درصد ارزش خالص دارایی صندوقهای با درآمد ثابت را به خود اختصاص میدهند و با استفاده از سودهای تقسیمی پرداختی آنها، تعداد دارندگان واحدهای سرمایهگذاری آنها در زمان تقسیم سود و خالص ارزش دارایی صندوق در زمان تقسیم سود، نرخهای ماهانه تقسیم سود محاسبه گردید. سپس جهت ایجاد امکان مقایسه بهتر صندوقها، نرخهای معادل سالانه محاسبه گردید. در ادامه نتیجه محاسبات انجام شده ارائه میگردد.
برای بررسی اینکه بازده محقق شده در هر ماه برای دارنده واحدهای سرمایهگذاری چقدر بوده، با فرض اینکه سرمایهگذار از ابتدا تا پایان ماه واحدهای سرمایهگذاری را در تملک داشته، نرخ بازده وی محاسبه شده است. جدول زیر روند تغییر نرخ بازده معادل سالانه را برای هر صندوق در طول ماههای سال گذشته تاکنون ارائه مینماید:
سال | صندوق | یکم کارگزاری بانک کشاورزی (بانک کشاورزی) | توسعه تعاون صبا (بانک توسعه تعاون) | ره آورد آباد مسکن (بانک مسکن) | اندوخته ملت (بانک ملت) | گنجینه امید ایرانیان (بانک سپه) | لوتوس پارسیان (بانک پارسیان) | امید انصار (بانک انصار) | با درآمد ثابت کاردان (بانک تجارت) | اندوخته پایدار سپهر (بانک صادرات) | بانک گردشگری (بانک گردشگری) | بانک ایران زمین (بانک ایران زمین) | مشترک اتیه نوین (کارگزاری تامین سرمایه نوین) | مشترک یکم ایرانیان (کارگزاری تامین سرمایه نوین) | با درآمد ثابت کوثر یکم (موسسه اعتباری کوثر) | نگین رفاه (بانک رفاه کارگران) | گنجینه زرین شهر (بانک شهر) | گسترش فردای ایرانیان (بانک آینده) | میانگین |
۱۳۹۶ | فروردین | ۲۱٫۰۰ | ۲۰٫۶۰ | ۱۹٫۴۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۹٫۵۰ | ۱۹٫۴۰ | ۲۲٫۸۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۹٫۹۰ | ۲۶٫۹۰ | ۲۳٫۲۰ | ۱۹٫۶۰ | ۲۰٫۴۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۳۰ | ۲۱٫۹۰ | ۱۹٫۷۰ | ۲۰٫۷۰ |
اردیبهشت | ۱۸٫۴۰ | ۱۹٫۹۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۸٫۳۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۹٫۶۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۳٫۲۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۲۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۱٫۸۰ | ۲۰٫۲۰ | ۲۱٫۹۰ | ۱۷٫۹۰ | ۲۰٫۱۰ | |
خرداد | ۱۸٫۳۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۸٫۳۰ | ۲۰٫۱۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۳۰ | ۱۹٫۵۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۲٫۹۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۲۰٫۲۰ | ۲۱٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۲۱٫۹۰ | ۱۷٫۷۰ | ۲۰٫۰۰ | |
تیر | ۱۸٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۹٫۷۰ | ۱۹٫۹۰ | ۲۳٫۱۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۲۰٫۱۰ | ۲۲٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۲۲٫۰۰ | ۲۲٫۱۰ | ۲۰٫۳۰ | |
مرداد | ۱۸٫۰۰ | ۱۹٫۵۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۲۰ | ۱۹٫۸۰ | ۲۰٫۴۰ | ۱۹٫۵۰ | ۱۹٫۳۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۳٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۲۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۲٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۱٫۹۰ | ۱۹٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | |
شهریور | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۹٫۹۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۹٫۲۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۳۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۲٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۸۰ | ۱۹٫۲۰ | ۲۲٫۱۰ | ۱۸٫۴۰ | ۲۱٫۹۰ | ۲۰٫۲۰ | ۱۹٫۸۰ | |
مهر | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۶۰ | ۱۹٫۸۰ | ۱۷٫۳۰ | ۱۹٫۳۰ | ۲۰٫۷۰ | ۱۹٫۲۰ | ۱۹٫۴۰ | ۱۶٫۰۰ | ۲۱٫۲۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۱۰ | ۲۲٫۰۰ | ۱۸٫۲۰ | ۱۹٫۶۰ | ۲۴٫۱۰ | ۱۹٫۶۰ | |
آبان | ۱۸٫۰۰ | ۱۷٫۴۰ | ۱۹٫۸۰ | ۱۷٫۳۰ | ۱۸٫۲۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۸٫۹۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۶٫۰۰ | ۱۹٫۶۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۹٫۴۰ | ۱۹٫۵۰ | ۲۲٫۰۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۸۰ | ۲۲٫۴۰ | ۱۹٫۱۰ | |
آذر | ۱۸٫۳۰ | ۱۷٫۳۰ | ۱۹٫۴۰ | ۱۷٫۳۰ | ۱۸٫۶۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۶٫۰۰ | ۱۹٫۶۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۹٫۶۰ | ۱۸٫۷۰ | ۲۰٫۲۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۶۰ | ۲۱٫۶۰ | ۱۸٫۸۰ | |
دی | ۱۸٫۵۰ | ۱۷٫۲۰ | ۱۸٫۸۰ | ۱۷٫۳۰ | ۱۸٫۴۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۰٫۲۰ | ۱۶٫۰۰ | ۱۹٫۸۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۸٫۲۰ | ۱۷٫۷۰ | ۱۹٫۶۰ | ۱۸٫۸۰ | ۱۸٫۸۰ | ۲۱٫۵۰ | ۱۸٫۷۰ | |
بهمن | ۱۵٫۵۰ | ۱۷٫۰۰ | ۱۸٫۲۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۴۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۷٫۲۰ | ۱۹٫۸۰ | ۱۵٫۹۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۹٫۷۰ | ۱۸٫۸۰ | ۲۰٫۸۰ | ۱۹٫۱۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۱٫۲۰ | ۱۸٫۷۰ | |
اسفند | ۱۸٫۱۰ | ۱۷٫۵۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۱۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۷٫۶۰ | ۱۶٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۵۰ | ۱۹٫۵۰ | ۲۰٫۲۰ | ۲۰٫۷۰ | ۱۹٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۱٫۳۰ | ۱۹٫۰۰ | |
۱۳۹۷ | فروردین | ۱۸٫۰۰ | ۱۷٫۷۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۸٫۲۰ | ۱۸٫۵۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۷٫۱۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۱۹٫۳۰ | ۱۸٫۸۰ | ۱۷٫۷۰ | ۱۹٫۲۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۲٫۷۰ | ۱۸٫۹۰ |
اردیبهشت | ۱۶٫۱۰ | ۱۷٫۴۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۷٫۸۰ | ۱۸٫۵۰ | ۱۷٫۰۰ | ۱۷٫۷۰ | ۱۹٫۸۰ | ۲۰٫۴۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۸٫۲۰ | ۱۸٫۹۰ | ۱۸٫۸۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۹٫۴۰ | ۲۳٫۱۰ | ۱۸٫۷۰ | |
خرداد | ۱۹٫۳۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۶۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۸٫۲۰ | ۱۸٫۶۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۱٫۶۰ | ۱۶٫۰۰ | ۲۴٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۸٫۷۰ | ۲۱٫۹۰ | ۱۹٫۲۰ | ۲۰٫۲۰ | ۲۲٫۶۰ | ۱۹٫۶۰ | |
تیر | ۱۷٫۱۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۵٫۵۰ | ۱۸٫۳۰ | ۲۲٫۵۰ | ۱۸٫۵۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۶٫۰۰ | ۲۴٫۰۰ | ۲۱٫۳۰ | ۱۹٫۸۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۱۹٫۲۰ | ۲۰٫۴۰ | ۲۲٫۱۰ | ۲۰٫۰۰ | |
مرداد | ۲۲٫۰۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۵٫۷۰ | ۱۸٫۳۰ | ۲۴٫۴۰ | ۱۸٫۵۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۱٫۹۰ | ۱۶٫۰۰ | ۲۳٫۶۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۰٫۳۰ | ۱۹٫۹۰ | ۲۲٫۰۰ | ۲۰٫۲۰ | ۲۱٫۰۰ | ۲۲٫۷۰ | ۲۰٫۸۰ | |
شهریور | ۲۲٫۰۰ | ۱۸٫۵۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۸٫۸۰ | ۱۹٫۲۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۴٫۴۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۳٫۶۰ | ۲۲٫۹۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۲٫۰۰ | ۲۱٫۰۰ | ۲۲٫۲۰ | ۲۳٫۳۰ | ۲۰٫۷۰ | |
مهر | ۲۲٫۰۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۸٫۱۰ | ۱۹٫۲۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۳٫۰۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۲٫۰۰ | ۲۲٫۱۰ | ۲۲٫۵۰ | ۲۳٫۶۰ | ۲۰٫۵۰ | |
آبان | ۲۲٫۰۰ | ۱۸٫۸۰ | ۲۱٫۷۰ | ۱۸٫۴۰ | ۱۷٫۷۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۹٫۰۰ | ۱۹٫۸۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۲٫۸۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۱٫۳۰ | ۲۲٫۱۰ | ۲۲٫۱۰ | ۲۳٫۹۰ | ۲۰٫۶۰ | |
آذر | ۱۳٫۴۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۰۰ | ۱۸٫۳۰ | ۱۸٫۴۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۹٫۵۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۰٫۵۰ | ۲۰٫۶۰ | ۲۱٫۵۰ | ۲۲٫۰۰ | ۲۳٫۷۰ | ۱۹٫۶۰ | |
میانگین ۱۲ ماه گذشته | ۱۸٫۷۰ | ۱۷٫۹۰ | ۱۹٫۹۰ | ۱۸٫۲۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۹٫۱۰ | ۱۸٫۰۰ | ۲۰٫۱۰ | ۱۷٫۷۰ | ۲۱٫۸۰ | ۲۰٫۴۰ | ۱۹٫۶۰ | ۱۹٫۵۰ | ۲۰٫۶۰ | ۲۰٫۰۰ | ۲۰٫۷۰ | ۲۲٫۷۰ | – |
براساس اطلاعات جدول فوق، روند نزولی متوسط نرخ بازده صندوقها از شهریورماه آغاز شده و تا پایان اردیبهشت ماه ۱۳۹۷ به ۱۸٫۷ درصد رسیده ولی از خردادماه روند صعودی آغاز شده و در مردادماه این نرخ به ۲۰٫۸ درصد افزایش یافته و مجدداً در نیمه دوم سال روند نزولی شده و در آذرماه به ۱۹٫۶ درصد رسیده است. در آذرماه بازده ۱۰ صندوق نسبت به ماه قبل کاهش یافته، بازده ۲ صندوق افزایش پیدا کرده و بازده ۵ صندوق نیز تغییری نسبت به آبانماه نداشته است.
صندوق های “گسترش فردای ایرانیان”، “گنجینه زرین شهر” و”نگین رفاه” بازده بالای ۲۱ درصد را در آذرماه برای سرمایهگذاران خود پرداخت کردهاند.
بازده صندوقهای سرمایهگذاری با هدف بررسی اینکه صندوقهای سرمایهگذاری چه هزینه ای را در ازای جذب منابع در اختیار خود متحمل میشوند نیز میتواند مورد استفاده قرار گیرد. این موضوع از آن جهت اهمیت دارد که بیش از ۶۴ درصد منابع این صندوقها به صورت سپرده در اختیار سیستم بانکی است و سود تقسیمی پرداختی صندوقها به طور غیرمستقیم هزینه تامین منابع سیستم بانکی را تحت تاثیر قرار میدهد. صندوقهای “توسعه تعاون صبا (بانک توسعه تعاون)”، “اندوخته ملت (بانک ملت)”، “گنجینه امید ایرانیان (بانک سپه)”، “امید انصار (بانک انصار)”، “لوتوس پارسیان (بانک پارسیان)” صندوق “با درآمد ثابت کاردان (بانک تجارت)”، ” یکم کارگزاری بانک کشاورزی”، “و رهآورد آباد مسکن” با پرداخت نرخ های کمتر از ۲۰ درصد در آذرماه، در کاهش هزینه جذب منابع خود موفقتر عمل کرداند. در مقابل، صندوق های “گنجینه زرین شهر”، “نگین رفاه”، و ” گسترش فردای ایرانیان”، با پرداخت سود تقسیمی معادل سالانه بیش از ۲۱ درصد، هزینه بالاتری را برای تجهیز منابع متحمل شده اند.
همچنین در دوره یکساله منتهی به آذر ۹۷ نیز صندوق های “اندوخته پایدار سپهر”، “توسعه تعاون صبا” و “امید انصار” با پرداخت نرخ های کمتر از ۱۸ درصد در کاهش هزینه های خود موفقتربوده اند و صندوق های “گسترش فردای ایرانیان” و”بانک گردشگری” با پرداخت نرخ های بالاتر از ۲۱ درصد در یکسال اخیر، هزینه بیشتری را جهت تجهیز منابع برای بانک های خود متحمل شده اند.
ثبت نظر شما
نظرات کاربران