افزایش میانگین بازده معادل سالانه صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ به ۱۹٫۴ درصد در خردادماه
تاریخ انتشار: ۳ تیر, ۱۳۹۷ - آخرین بروز رسانی : ۳ تیر, ۱۳۹۷
رسام مگ گزارش می‌دهد؛
چند پرسش مهم در مورد صندوق‌های با درآمد ثابت وجود دارد که برای سرمایه‌گذاران، مدیران صندوق‌ها و همچنین نهادهای ناظر می‌تواند حائز اهمیت باشد:
نرخ بازده ماهانه برای دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های با درآمد ثابت (که دارای پرداخت سود ماهانه هستند) چقدر است؟
کدام صندوق‌ها نرخهای بازده بالاتری را برای دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری خود ایجاد کرده‌اند؟ در طول ماه‌های گذشته و بویژه بعد از ابلاغیه کاهش نرخ سود بانکی در شهریورماه ۱۳۹۶ و نیز بعد از بخشنامه افزایش نرخ گواهی سپرده بانکی در بهمن‌ماه ۱۳۹۶، این نرخ چه تغییری داشته است؟
کدامیک از صندوق‌های سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت در مدیریت و کاهش هزینه‌های جذب منابع موفق‌تر عمل کرده‌اند؟
برای پاسخ به این موضوعات، با انتخاب یک نمونه ۱۸ تایی از صندوق‌های با درآمد ثابت بزرگ (شامل صندوق‌های گسترش فردای ایرانیان (بانک آینده)، با درآمد ثابت کاردان (بانک تجارت)، لوتوس پارسیان (بانک پارسیان)، کوثر یکم (موسسه اعتباری کوثر)، بانک ایران زمین (بانک ایران زمین)، نگین رفاه (بانک رفاه کارگران)، ره آورد آباد مسکن (بانک مسکن)، گنجینه زرین شهر (بانک شهر)، مشترک یکم ایرانیان (کارگزاری تامین سرمایه نوین)، یکم کارگزاری بانک کشاورزی (بانک کشاورزی)، بانک گردشگری (بانک گردشگری)، گنجینه امید ایرانیان (بانک سپه)، مشترک اتیه نوین (کارگزاری تامین سرمایه نوین)، امید انصار (بانک انصار)، اندیشه فردا (بانک پاسارگاد)، اندوخته ملت (بانک ملت)، توسعه تعاون صبا (بانک توسعه تعاون)، اندوخته پایدار سپهر (بانک صادرات))، که نزدیک به ۹۰ درصد ارزش خالص دارایی صندوق‌های با درآمد ثابت را به خود اختصاص می‌دهند و با استفاده از سودهای تقسیمی پرداختی آنها، تعداد دارندگان واحدهای سرمایه‌گذاری آنها در زمان تقسیم سود و خالص ارزش دارایی صندوق در زمان تقسیم سود، نرخهای ماهانه تقسیم سود محاسبه گردید. سپس جهت ایجاد امکان مقایسه بهتر صندوق‌ها، نرخهای معادل سالانه محاسبه گردید. در ادامه نتیجه محاسبات انجام شده ارائه می‌گردد:
برای بررسی اینکه بازده محقق شده در هر ماه برای دارنده واحدهای سرمایه‌گذاری چقدر بوده، با فرض اینکه سرمایه‌گذار از ابتدا تا پایان ماه واحدهای سرمایه‌گذاری را در تملک داشته، نرخ بازده وی محاسبه شده است. جدول زیر روند تغییر نرخ بازده معادل سالانه را برای هر صندوق در طول ماه‌های سال گذشته تاکنون ارائه می‌نماید:
| سال | صندوق | اندوخته پایدار سپهر (بانک صادرات) | اندیشه فردا (بانک پاسارگاد) | امید انصار (بانک انصار) | توسعه تعاون صبا (بانک توسعه تعاون) | گنجینه امید ایرانیان (بانک سپه) | اندوخته ملت (بانک ملت) | لوتوس پارسیان (بانک پارسیان) | ره آورد آباد مسکن (بانک مسکن) | نگین رفاه (بانک رفاه کارگران) | مشترک یکم ایرانیان (کارگزاری تامین سرمایه نوین) | مشترک اتیه نوین (کارگزاری تامین سرمایه نوین) | یکم کارگزاری بانک کشاورزی (بانک کشاورزی) | بانک ایران زمین (بانک ایران زمین) | گنجینه زرین شهر (بانک شهر) | با درآمد ثابت کاردان (بانک تجارت) | با درآمد ثابت کوثر یکم (موسسه اعتباری کوثر) | گسترش فردای ایرانیان (بانک آینده) | بانک گردشگری (بانک گردشگری) | میانگین |
| ۱۳۹۶ | فروردین | ۱۹٫۹۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۲٫۸۰% | ۲۰٫۶۰% | ۱۹٫۵۰% | ۱۸٫۳۰% | ۱۹٫۴۰% | ۱۹٫۴۰% | ۲۰٫۳۰% | ۲۰٫۴۰% | ۱۹٫۶۰% | ۲۱٫۰۰% | ۲۳٫۲۰% | ۲۱٫۹۰% | ۱۹٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۷۰% | ۲۶٫۹۰% | ۲۰٫۶۰% |
| اردیبهشت | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۹٫۱۰% | ۱۹٫۹۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۲۰% | ۲۰٫۵۰% | ۲۰٫۲۰% | ۱۸٫۴۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۱٫۹۰% | ۱۹٫۶۰% | ۲۱٫۸۰% | ۱۷٫۹۰% | ۲۳٫۲۰% | ۲۰٫۰۰% | |
| خرداد | ۲۰٫۰۰% | ۱۷٫۹۰% | ۱۹٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۱۰% | ۱۸٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۱۰% | ۲۰٫۲۰% | ۲۰٫۱۰% | ۱۸٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۱٫۹۰% | ۱۹٫۵۰% | ۲۱٫۰۰% | ۱۷٫۷۰% | ۲۲٫۹۰% | ۱۹٫۸۰% | |
| تیر | ۱۹٫۹۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۹٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۱۰% | ۱۹٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۱۰% | ۲۰٫۱۰% | ۲۰٫۱۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۲٫۰۰% | ۱۹٫۷۰% | ۲۲٫۰۰% | ۲۲٫۱۰% | ۲۳٫۱۰% | ۲۰٫۲۰% | |
| مرداد | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۹٫۵۰% | ۱۹٫۵۰% | ۱۹٫۸۰% | ۱۹٫۲۰% | ۲۰٫۴۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۲۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۱٫۹۰% | ۱۹٫۳۰% | ۲۲٫۰۰% | ۱۹٫۰۰% | ۲۳٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | |
| شهریور | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۹٫۲۰% | ۱۸٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۹۰% | ۱۸٫۴۰% | ۱۹٫۲۰% | ۱۹٫۸۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۱٫۹۰% | ۱۹٫۳۰% | ۲۲٫۱۰% | ۲۰٫۲۰% | ۲۲٫۰۰% | ۱۹٫۷۰% | |
| مهر | ۱۶٫۰۰% | ۱۷٫۹۰% | ۱۹٫۲۰% | ۱۸٫۶۰% | ۱۹٫۳۰% | ۱۷٫۳۰% | ۲۰٫۷۰% | ۱۹٫۸۰% | ۱۸٫۲۰% | ۱۹٫۱۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۶۰% | ۱۹٫۴۰% | ۲۲٫۰۰% | ۲۴٫۱۰% | ۲۱٫۲۰% | ۱۹٫۵۰% | |
| آبان | ۱۶٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۹۰% | ۱۷٫۴۰% | ۱۸٫۲۰% | ۱۷٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۸۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۹٫۵۰% | ۱۹٫۴۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۹٫۰۰% | ۱۸٫۸۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۲٫۰۰% | ۲۲٫۴۰% | ۱۹٫۶۰% | ۱۹٫۰۰% | |
| آذر | ۱۶٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۷٫۳۰% | ۱۸٫۶۰% | ۱۷٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۴۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۷۰% | ۱۹٫۶۰% | ۱۸٫۳۰% | ۱۹٫۰۰% | ۱۸٫۶۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۲۰% | ۲۱٫۶۰% | ۱۹٫۶۰% | ۱۸٫۸۰% | |
| دی | ۱۶٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۷٫۲۰% | ۱۸٫۴۰% | ۱۷٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۸۰% | ۱۸٫۸۰% | ۱۷٫۷۰% | ۱۸٫۲۰% | ۱۸٫۵۰% | ۱۹٫۰۰% | ۱۸٫۸۰% | ۲۰٫۲۰% | ۱۹٫۶۰% | ۲۱٫۵۰% | ۱۹٫۸۰% | ۱۸٫۷۰% | |
| بهمن | ۱۵٫۹۰% | ۲۰٫۵۰% | ۱۷٫۲۰% | ۱۷٫۰۰% | ۱۸٫۴۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۲۰% | ۱۹٫۱۰% | ۱۸٫۸۰% | ۱۹٫۷۰% | ۱۵٫۵۰% | ۱۹٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۸۰% | ۲۰٫۸۰% | ۲۱٫۲۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۸۰% | |
| اسفند | ۱۶٫۰۰% | ۱۵٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۷٫۵۰% | ۱۸٫۱۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۰۰% | ۱۹٫۰۰% | ۲۰٫۲۰% | ۱۹٫۵۰% | ۱۸٫۱۰% | ۲۰٫۵۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۷٫۶۰% | ۲۰٫۷۰% | ۲۱٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۸۰% | |
| ۱۳۹۷ | فروردین | ۱۷٫۱۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۷٫۷۰% | ۱۸٫۲۰% | ۱۸٫۳۰% | ۱۸٫۵۰% | ۱۸٫۳۰% | ۱۹٫۲۰% | ۱۸٫۸۰% | ۱۹٫۳۰% | ۱۸٫۰۰% | ۲۰٫۱۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۰۰% | ۱۷٫۷۰% | ۲۲٫۷۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۸٫۸۰% |
| اردیبهشت | ۱۹٫۸۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۷٫۰۰% | ۱۷٫۴۰% | ۱۷٫۸۰% | ۱۸٫۳۰% | ۱۸٫۵۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۹٫۱۰% | ۱۸٫۹۰% | ۱۸٫۲۰% | ۱۶٫۱۰% | ۲۰٫۰۰% | ۱۹٫۴۰% | ۱۷٫۷۰% | ۱۸٫۸۰% | ۲۳٫۱۰% | ۲۰٫۴۰% | ۱۸٫۷۰% | |
| خرداد | ۱۶٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۲۰% | ۱۸٫۳۰% | ۱۸٫۶۰% | ۱۸٫۶۰% | ۱۸٫۶۰% | ۱۸٫۷۰% | ۱۹٫۱۰% | ۱۹٫۳۰% | ۲۰٫۰۰% | ۲۰٫۲۰% | ۲۱٫۳۰% | ۲۱٫۹۰% | ۲۲٫۶۰% | ۲۴٫۰۰% | ۱۹٫۴۰% | |
| میانگین ۱۲ ماه گذشته | ۱۷٫۴۰% | ۱۷٫۹۰% | ۱۸٫۴۰% | ۱۸٫۰۰% | ۱۸٫۷۰% | ۱۸٫۱۰% | ۱۹٫۷۰% | ۱۹٫۲۰% | ۱۸٫۹۰% | ۱۹٫۱۰% | ۱۹٫۴۰% | ۱۷٫۸۰% | ۱۹٫۷۰% | ۲۰٫۱۰% | ۱۹٫۵۰% | ۲۰٫۸۰% | ۲۱٫۸۰% | ۲۱٫۱۰% | – | |
براساس اطلاعات جدول فوق، روند نزولی متوسط نرخ بازده صندوق‌ها از شهریورماه آغاز شده و تا پایان دیماه به ۱۸٫۷ درصد رسیده ولی در بهمن‌ماه روند نزولی آن متوقف شده و بعد از چند ماه ثبات، مجدداً در خردادماه این نرخ به ۱۹٫۴ درصد افزایش یافته است. در خردادماه بازده ۱۱ صندوق نسبت به ماه قبل افزایش یافته، بازده ۴ صندوق کاهش پیدا کرده و بازده ۳ صندوق نیز تغییری نسبت به اردیبشهت‌ماه نداشته است.
صندوق‌های “بانک گردشگری”، “گسترش فردای ایرانیان”، “کوثر یکم”، ” کاردان” و گنجینه زرین شهر” بازده بالای ۲۰ درصد را در خردادماه برای سرمایه‌گذاران خود پرداخت کرده‌اند.
بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری با هدف بررسی اینکه صندوق‌های سرمایه‌گذاری چه هزینه‌ای را در ازای جذب منابع در اختیار خود متحمل می‌شوند نیز می‌تواند مورد استفاده قرار گیرد. این موضوع از آن جهت اهمیت دارد که بیش از ۶۲ درصد منابع این صندوق‌ها به صورت سپرده در اختیار سیستم بانکی است و سود تقسیمی پرداختی صندوق‌ها به طور غیرمستقیم هزینه تامین منابع سیستم بانکی را تحت تاثیر قرار می‌دهد. صندوق‌های “اندوخته پایدار سپهر (بانک صادرات)”، “اندیشه فردا (بانک پاسارگاد)”، “امید انصار (بانک انصار)” و “توسعه تعاون صبا (بانک توسعه تعاون)” با پرداخت نرخهای کمتر از ۱۸ درصد در خردادماه، در کاهش هزینه جذب منابع خود موفق‌تر عمل کرد‌اند. در مقابل، “صندوق بانک گردشگری” و صندوق گسترش فردای ایرانیان (بانک آینده)” با پرداخت سود تقسیمی معادل سالانه بیش از ۲۲ درصد، هزینه بالاتری را برای تجهیز منابع متحمل شده است.
همچنین در دوره یکساله منتهی به خرداد ۹۷ نیز صندوق‌های “اندوخته پایدار سپهر”، “یکم بانک کشاورزی” و “اندیشه فردا” با پرداخت نرخهای کمتر از ۱۸ درصد در کاهش هزینه‌های خود موفق‌تربوده‌اند و صندوق‌های “گسترش فردای ایرانیان”، “بانک گردشگری”، “کوثر یکم” و “گنجینه زرین شهر” با نرخهای ۱۲ ماهه بالاتر از ۲۰ درصد، هزینه بیشتری را جهت تجهیز منابع برای بانکهای خود متحمل شده‌اند.
ثبت نظر شما
نظرات کاربران